富国银行将美国生物技术公司奥洛兹美医疗(HALO.US)的评级从“增持”下调至“与大盘持平”，目标价为62美元，称该股上涨空间有限。

奥洛兹美医疗股价今年以来上涨50%，而标普500指数的涨幅约为21%。截至周一收盘，奥洛兹美医疗跌9%，报53.85美元。

即将推出的新产品是持有奥洛兹美医疗股票的一个理由，但富国银行认为，市场预期已经反映了这一点，并补充说，Vyvgart、Opdivo、Ocrevus和Tecentriq这4个在中短期提供增长动力的关键产品及其提振作用已被市场消化，尤其是在奥洛兹美医疗于2024年初发布2024-28年指引之后。

富国银行预计，该公司2024/25年度每股收益为3.81美元/ 4.69美元，而市场预期为3.98美元/ 4.75美元。

此外，富国银行认为，奥洛兹美医疗最近与argenx SE(ARGX.US)达成的许可协议从长期来看是积极的，但在2027年或29年Enhanze专利到期时，Vyvgart版税将会减少。

富国银行分析师表示：“这意味着Darzalex和Vyvgart这两种最重要的产品可能会在同一年停产。根据我们的模型，到2028年，这两种产品将为奥洛兹美医疗贡献约58%的版税。”

不过，分析师指出，由于特许权使用费潜力，该股被低估了，未来的交易可能会带来上行空间。

摩根大通上个月将奥洛兹美医疗的评级从“增持”下调至“中性”，称其估值处于合理水平。

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责任编辑：于健 SF069